風(fēng)口再起，2023年機(jī)床將迎來(lái)一輪置換高峰

 “ 預(yù)計(jì)2023年將迎來(lái)一輪置換高峰，以國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的產(chǎn)量數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)測(cè)算，2023-2025 年金屬切削機(jī)床每年的理論更新需求有望達(dá)80萬(wàn)臺(tái)，假設(shè)平均單價(jià)15萬(wàn)/臺(tái)，則每年更新的規(guī)模將達(dá)1200億元。”

工業(yè)母機(jī)即機(jī)床，因其在工業(yè)生產(chǎn)中其基礎(chǔ)性作用，是制造機(jī)器的機(jī)器，故被稱為“工業(yè)母機(jī)”。在一般的機(jī)器制造中機(jī)床所擔(dān)負(fù)的加工工作量占工作總量的40% - 60%，是現(xiàn)代工業(yè)發(fā)展的重要基石。

工業(yè)母機(jī)可以說(shuō)是所有機(jī)械設(shè)備、制造業(yè)的源頭。由于其精度、效率等技術(shù)指標(biāo)都直接影響產(chǎn)品的質(zhì)量與水平，因此機(jī)床行業(yè)的技術(shù)水平是衡量一國(guó)工業(yè)發(fā)展水平的重要標(biāo)志。

目前機(jī)床數(shù)控化是趨勢(shì)，在數(shù)控機(jī)床中，加工中心占比最高，加工中心是帶有刀庫(kù)和自動(dòng)換刀裝置的數(shù)控機(jī)床。在一次裝夾后，可以對(duì)工件的大部分表面進(jìn)行加工，而且具有兩種或兩種以上的切削功能。不僅提高了工件的加工精度，而且是數(shù)控機(jī)床中生產(chǎn)率和自動(dòng)化程度最高的綜合性機(jī)床。就中等加工難度的批量工件而言，其效率是普通設(shè)備的5~10倍，特別是它能完成許多普通設(shè)備不能完成的加工，對(duì)形狀較復(fù)雜、精度要求高的單件加工或中小批量多品種生產(chǎn)更為適用。

機(jī)床置換周期約10年，上一輪需求高峰在2011-2012年，近三年的疫情拉長(zhǎng)了這輪置換周期。

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廣發(fā)證券預(yù)計(jì)2023年將迎來(lái)一輪置換高峰，以國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的產(chǎn)量數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)測(cè)算，2023-2025 年金屬切削機(jī)床每年的理論更新需求有望達(dá)80萬(wàn)臺(tái)，假設(shè)平均單價(jià)15萬(wàn)/臺(tái)，則每年更新的規(guī)模將達(dá)1200億元。具體而言，預(yù)測(cè)2023-2025年：金屬切削機(jī)床需求分別為71.47萬(wàn)臺(tái)、76.43萬(wàn)臺(tái)、79.83萬(wàn)臺(tái)，同比增速分別為28%，8%，6%；金屬成形機(jī)床需求分別為15.17萬(wàn)臺(tái)、23.39萬(wàn)臺(tái)、21.28萬(wàn)臺(tái)，同比增速分別為0，58%，-9%。整體看行業(yè)復(fù)合增速約13%。

短期看，中國(guó)金屬切削機(jī)床2022年以來(lái)當(dāng)月產(chǎn)量增速不斷下降，庫(kù)存壓力逐漸釋放，2022年1-11月累計(jì)產(chǎn)量52萬(wàn)臺(tái)，同比下降12.50%，但近半年降幅持續(xù)收窄，顯示景氣度回升。

我國(guó)是全球最大的機(jī)床市場(chǎng)，根據(jù)德國(guó)機(jī)床制造商協(xié)會(huì)對(duì)世界機(jī)床行業(yè)統(tǒng)計(jì)調(diào)查數(shù)據(jù)，2020年全球機(jī)床消費(fèi)為572.8億歐元，其中，中國(guó)機(jī)床消費(fèi)為186.1億歐元（約合人民幣1400億元），全球占比為32.49%。

但是我國(guó)機(jī)床行業(yè)卻大而不強(qiáng)，2018年我國(guó)低檔數(shù)控機(jī)床國(guó)產(chǎn)化率約82%，中檔65%，高檔僅6%，高檔數(shù)控機(jī)床幾乎完全依靠進(jìn)口，國(guó)產(chǎn)替代空間大。近幾年隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)快速發(fā)展，內(nèi)資品牌占有率不斷提高，部分國(guó)產(chǎn)品牌已躋身市場(chǎng)前列。
海通證券認(rèn)為，中國(guó)工業(yè)母機(jī)產(chǎn)業(yè)整體呈現(xiàn)大而不強(qiáng)特點(diǎn)，中高端工業(yè)母機(jī)國(guó)產(chǎn)化率相對(duì)低，同時(shí)在數(shù)控系統(tǒng)、導(dǎo)軌、絲杠等工業(yè)母機(jī)核心部件上仍依賴進(jìn)口居多。中長(zhǎng)期看，一方面中高端工業(yè)母機(jī)國(guó)產(chǎn)化率提升為工業(yè)母機(jī)公司提供較大成長(zhǎng)空間，另一方面具備核心部件研制能力的公司有望在成本管控、發(fā)展空間上更具優(yōu)勢(shì)。